미국 사회

2026 년 8 월 28 일- 2026 년 9 월 3 일 A-11

▶4면 < 국가 부채 > 에 이어 이번 조치는 9월 9일부터 11월 4일까지 시 행된다. 이번 조치는 재정 적자 확대, AI 기업의 과 도한 차입, 그리고 전 세계적인 인플레이션 으로 인한 차입 비용 상승에 대한 투자자들 의 우려가 커지면서 30년 만기 미국 국채 수 익률이 19년 만에 최고치를 기록한 데 따른 것이다. 이는 중앙은행에 중요한 의미를 갖는다. 워 시 의장은 급등한 국채 수익률을 여러 차례 언급하며, 연준이 단기 금리를 직접 인상하는 대신 시장을 통해 차입 비용을 높이고 통화 정책을 긴축할 수 있는 방안으로 높은 수익률 을 환영한다고 시사했다. 연준은 단기 금리를 인상 또는 인하해 다른 채권 수익률에 영향을 미치고, 이는 결국 소비자와 기업의 차입 비 용을 결정한다. 재무부의 발표 이후 워시 의장은 매우 곤란 한 상황에 처해 있다. 시장은 장기채권 시장 이 연준의 역할을 대신하고 있기 때문에 연방 기금 금리를 반드시 인상할 필요는 없다는 인 식을 바탕으로 움직이고 있었다. 그런데 이제 재무부 장관이 그 흐름을 되돌리려는 움직임 을 보이고 있는 것이다. 연준의 정책 방향을 결정하는 요인은 향후 인플레이션 추이다. 인플레이션이 정체되거 나 상승할 경우, 연준은 재무부의 금리 인하 조치로 인한 경기 확장 효과를 상쇄하기 위해 더욱 공격적으로 금리를 인상해야 한다. 이

는 연준이 금리를 동결하는 대신 인상할 수밖 에 없도록 만들 수 있다. 연준과 재무부가 사 실상 상반된 방향으로 움직이고 있는 것이며, 더 큰 재량권을 가진 연준이 연방기금 금리 목표치를 이전보다 더 많이 조정해야 할 것이 다. 재무부의 조치로 인해 워시 의장의 인플 레이션을 2 % 수준으로 되돌리는 임무가 더 욱 어려워졌다. 워시는 정부 개입 없이 시장이 자연스럽게 금리를 결정하도록 두는 것을 강력히 선호한 다. 지금까지 투자자들은 실제로 그렇게 해 왔다. 즉, 장기 부채 가격을 재조정하고 미국 국채를 보유하는 데 더 높은 수익률을 요구 해 왔다. 워시는 연준의 지시가 없는 상황에서 시장 금리를 분명히 선호한다. 이는 워시가 지난 20 년간의 통화 정책으로 해소되었다고 오랫 동안 주장해 온 바로 그런 제약이다. 이제 관 건은 이번 자사주 매입이 국채 수익률 상승 을 억제하는 데 장기적인 효과를 가져올지, 아니면 단기적인 효과에 그칠지 여부다. 월 가 전문가들은 재무부가 장기간 금리를 낮게 유지할 수 있을지에 대해 회의적이다. 수익 률을 높이는 근본적인 요인은 변하지 않았기

때문이다. 단기적인 영향은 눈에 띄지만, 이번 조치가 장기적으로 실질적인 영향을 미칠지는 회의 적이다. 이번 개입은 이전 수익률 급등에 이 끌린 잠재적 매수자들을 끌어들여 단기적인 숏커버링을 유도하는 동시에, 향후 투자자들 이 다시 금리가 급등할 것을 우려해 최대 숏 포지션( 매도) 을 취하는 것을 억제하는 효과 를 가져올 수 있다. 하지만 채권 수익률을 지속적으로 낮추려면 정부 지출을 줄여야 한다. 현재 양당이 선호하는 포퓰리즘적 경제 기 조를 고려할 때, 이는 현실적으로 불가능하 다. 따라서 재무부의 조치들은 스스로 초래 한 재정적 상처를 일시적으로만 가릴 뿐이다. 재정 적자 확대, 연준의 2 % 목표치를 웃도 는 인플레이션, 달러 약세, 그리고 데이터 센 터 및 기타 인공지능 구축 자금 조달을 위한 기술 기업들의 사채 발행 급증( 이는 국채와 경쟁 관계에 있다) 등 여러 요인이 복합적으 로 작용해 채권 수익률을 상승시키고 있다.

잭슨홀 미팅서 해결? 베센트 재무장관이 연준 의장 앞에서 판도

라의 상자를 열었다. 그런데 문제는 재무장관 이 장기 금리를 낮추기 위해 취할 수 있는 조 치가 사실은 별로 없다는 사실이다. 문제는 재무장관이 연준이 금리를 불가피하게 인상 하면 이에 대응하기 위해 동원할 수 있는 정 책 수단이 빈약하다는 점이다. 연준에 비하 면 재무장관이 할 수 있는 일에는 한계가 있 다. 재무장관의 권한 범위는 넓지만 연준만 큼 크지는 않다. 이번 조치가 재무부의 국채 경매 규모 축소 로 이어질지, 아니면 장기 국채 매입 규모가 다시 80 억 달러까지 늘어날지에 대해 의문이 제기된다. 재무부는 국채 수익률이 6 % 를 돌 파하자 수요일, 국채 매입 규모를 기존 20 억 달러에서 최소 40 억 달러로 확대했다. 이번 국채 매입 확대는 워시 의장과 연준 위 원들에게 이미 복잡한 경제 상황을 더욱 어렵 게 만들고 있다. 이번 조치의 여파는 다음 주 와이오밍 잭슨홀에서 열리는 연준 연례 경제 심포지엄에 미칠 것으로 예상된다. 워시 의 장은 이 심포지엄에서 연준의 방향성과 금융 정책에 관한 중요한 기조연설을 할 예정이다. 워시 의장은 연설문을 다시 작성해야 할 수 도 있다. 아마도 향후 정책 방향을 제시하지 않고 인플레이션을 둔화시키는 데 전반적으 로 초점을 맞추고 싶었을 것이다. 하지만 재 무부의 조치로 인해 더 적극적인 입장을 취 하거나 향후 정책 방향을 제시하지 않는 기 존 방침을 어느 정도 변경해야 할 것으로 보 인다.

▶8면 < 국가비상사태 > 에 이어 당시 법무장관이었던 빌 바는 트럼프에게 그럴 근거가 전혀 없다고 설명했다.

비시민권자 투표는 지엽적 문제 트럼프 대통령의 TV 연설 이후, 국가정보국 장실, 국가안보국( NSA), 중앙정보국( CIA), 국토안보부( DHS) 소속으로 구성된 백악관 " 정부 투명성 태스크포스 " 는 기밀 해제된 선 거 공정성 관련 문서를 공개하기 시작했다. 첫 번째 공개 자료에는 전자투표기 취약점, 외국의 주별 유권자 등록 데이터 접근, 외국 의 디지털 조작 전략 등을 설명하는 기밀 해 제 정보 보고서가 포함되었다. 이 자료의 상 당 부분은 이미 대중에게 알려진 내용으로 트 럼프 대통령이 패배한 2020 년 대선에서 베이 징이 선거 결과를 조작했다는 증거를 찾지 못 했다는 미국 정보기관의 평가 보고서에 불과 했다. 일주일 후, 트럼프 대통령과 그의 측근들은 뉴저지 주지사 미키 셰릴이 소프트웨어 오류 로 인해 6,600 명의 비시민권자가 유권자 등록 을 했다고 발표한 것을 재빨리 이용했다. 실 제로 투표에 참여한 사람은 400 명도 채 되지 않았지만, 이 사실이 공개되면서 유권자 명부 에 수많은 비시민권자가 등록되어 있다는 허 위 주장이 확산되었다. 7 월 31 일, 국토안보부( DHS) 는 뉴저지주의 행정적 오류가 표준화된 연방 차원의 감독 필 요성을 보여준다는 내용의 공개 성명을 발표 했다. 또한, 특별 조사단은 미시간주에서 한 투표 독려 단체의 부정 유권자 등록 의혹 사 건( 형사 기소는 이뤄지지 않음) 과 애리조나 주 마리코파 카운티의 유권자 정보 무단 수집 사건 관련 수사 자료를 기밀 해제했다. 공개 속도는 점점 빨라지고 있다. 월요일에는 중국 정보기관 관련 수사 파일

을 기밀 해제해 공개했는데, 여기에는 불명예 스럽게 사임한 전 민주당 하원의원 에릭 스왈 웰이 FBI 요원들에게 정치적 영향력 행사 혐 의를 받는 중국인 크리스틴 팡과 가끔 관계를 맺었다고 진술한 내용이 담겨 있다. 화요일, 인구조사국은 1 억 2,800 만 건의 기 록을 대조한 예비 분석 결과 2020 년 대선에 서 투표한 비시민권자가 24,000 명에 달한다 고 주장하는 보고서를 발표했다. 하지만 인구 조사국은 분석 방법론을 공개하지 않았고, 이 에 민주주의 옹호 단체들은 강하게 비판했다.

선거혁신연구센터( CEIR) 소장은 인구조 사 자료에 기반한 이 분석은 어불성설이라며 행정부는 이런 수치를 어떻게 도출했는지 충 분히 설명하지 않고 있는데, 그럴 만한 이유 가 있다고 말했다. 엘리아스 로펌의 변호사는 트럼프 행정부가 행정명령을 발동할 법적 근거를 찾고 있는 중 이라고 지적했다. 행정부는 그런 근거가 있 을 거라고 생각하는 것 같지만, 실제로는 그 런 문서가 존재하지 않는다. 왜냐하면 선거는 안전하기 때문이라며 비시민권자의 선거 참 여는 광범위한 문제가 아니라고 말했다. 이 문제에 대한 모든 우려와 주장은 근거가 전혀 없으며, 단지 공포심을 조장하고 향후 조치를 위한 발판을 마련하려는 것이라고 비판했다. 7 월, 국토안보부( DHS) 는 27 만 8 천 명의 비 시민권자가 연방 선거에 유권자 등록을 했다 는 분석 결과를 발표했다. 그러나 비시민권자 를 식별하는 방법론이나 관계자들이 해당 평 가에 대해 얼마나 확신하는지에 대해서는 밝 히지 않았다. 특히 유권자 명부에서 비시민권 자를 표시하는 데 사용된 도구는 정확도가 떨 어지는 것으로 알려져 있다.

권력 집중의 위험성 인식한 건국자들 백악관은 선거에 대한 국가 비상사태를 선

포하는 행정명령 가능성에 대한 질문에 가능 성을 배제하지 않고 가상 시나리오에 대한 언 급을 거부했다. 백악관 대변인 로렌 비스는 극단적인 진보 성향의 민주당원들이 투표권 박탈을 강화하는 법안인 ' 미국 구하기 법안 ' 에 찬성표를 던지지 않음으로써 미국인들이 선거에 대한 완전한 신뢰를 갖지 못하게 하고 있다고 말했다. 미국 국민들은 미국인, 오직 미국인만이 선거를 결정할 수 있도록 보장하 는 이 상식적인 법안을 압도적으로 지지한다 며 트럼프 대통령의 말은 전적으로 옳으며 지 금 당장 이 문제를 해결하지 않으면 나라를 잃게 될 것이라고 주장했다.

미국을 구하라 법안( Save America Act)' 은 주 정부가 유권자 명부를 연방 정부의 검 토를 받도록 의무화해, 국토안보부( DHS) 가 투표 자격이 없다고 판단되는 사람의 유권자 등록을 취소할 수 있는 권한을 사실상 부여한 다. 또한 이 법안은 우편 투표를 대폭 제한하 는데, 트럼프 대통령은 우편 투표를 여러 차 례 비판했지만, 지난 주 플로리다 공화당 예

비선거에서도 직접 이용한 것으로 알려져 있 다. 더불어 유권자 등록 시 시민권 증명 서류 를 제출하도록 하고, 투표 시에는 제한된 종 류의 사진이 부착된 신분증만 사용하도록 규 정한다. 민주당 의원은 행정부의 발언을 면밀히 주 시해 왔다면서 이런 수사 자체가 위협 행위라 고 보고 있다. 헌법은 이 문제에 대해 매우 명 확하며, 건국자들은 선거에 대한 권력이 행정 부에 집중되는 것의 위험성을 인식했다고 덧 붙였다. 아직 중간 선거 까지는 대략 두 달 이 조금 넘게 남았다. 그 동안 실제로 어떤 일이 이어지는지에 따 라 국가비상사태가 실제로 선포될 지 아니 면 단순히 위협에 불과한 것이지 밝혀질 것 이다. 무엇보다 이란 과의 전쟁이 종료되어 야 안심할 수 있고 경제가 그나마 숨통이 트 일 것이다. 그렇지 않는다면 중간 선거는 트 럼프 행정부에 절대적으로 불리한 결과를 가 져올 것이고 실제로 비상 사태가 실현될 지 도 모른다.

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