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▶4 면 < AI 거품 > 에 이어 중앙은행의 역할은 자산 가격을 통제하는 것이 아니지만, 거품이 너무 커지기 전에 금 리를 인상해 거품을 꺼뜨리는 방안을 고려해 야 할 수도 있다. 거품 붕괴가 갑작스러울수 록 뒤따르는 경기 침체의 심각성과 비용은 더 욱 커진다.
끔찍한 결과: 붕괴와 파멸 AI 거품 붕괴는 2000 년대 주택 거품 붕괴와 예상보다 더 많은 유사점을 보인다면 매우 끔 찍한 결과를 초래할 것이다. 다행히 AI 관련 주식은 주택이 아니다. 이는 주택 거품 붕괴 시 경제적 파급 효과가 다른 자산보다 훨씬 크고 오래 지속되기 때문이다. 2008 년 금융 위기는 주택 거품 하나만으로 발생한 것이 아 니다. 주택 거품은 전 세계 금융 시스템의 붕 괴를 야기하기도 했다. 낙관적인 또 다른 이 유는 상업 은행이 AI 금융에서 차지하는 역 할이 주택 시장에 비해 훨씬 작다는 점이다. 모든 은행 자금의 상당 부분이 주택 담보 대 출에 묶여 있기 때문이다. 하지만 중요한 단 서가 있다. 이런 거대 AI 기업들이 채무 불이 행에 빠질 경우 금융 시스템이 어떻게 대응할 지 알 수 없다는 사실이다. 우려되는 점은 이
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들이 현재 새로운 투자를 위해 부채를 활용하 는 방식이 바로 그런 리스크를 가져올 수 있 다는 것이다. 최근 뱅크 오브 아메리카의 분 석에 따르면, 대형 기술 기업들이 새로운 데 이터 센터 건설에 막대한 부채를 의존하고 있 다. 그 중 상당수는 아직 실제로 존재하지 않 는 수요를 충족하기 위한 것이라고 경고했다.
거품을 바라보는 투자자의 태도 거품이 터지더라도 여정의 끝은 바뀌지 않 을 수 있다. 인터넷은 일시적인 유행이 아니 었다. 하지만 거품은 매우 파괴적이며 사람들 에게 실질적인 영향을 미친다. 주가는 하락 하고, 연금은 타격을 입으며, 실업률은 상승 하고, 투자는 낭비된다. 진정한 잠재력은 과 대광고와 광풍 속에 묻혀버리고, 모든 투자가 소수의 주식과 기업에 집중된다. 지금 거품의 첫 징후, 즉 급격한 기업 가치 상승을 목격하고 있다. 이런 평가가 조정되 면서 하락한다면 거품이 터질 것이다. 반대 로 이런 기업 가치가 계속 상승한다면 미래 기술에 초점을 맞춘 새로운 지속 가능한 시장 이 형성될 가능성이 있다. 물론 이런 기업 가 치가 정체될 수도 있다. 그 결과는 투자자들 이 가격이 항상 상승할 것이라는 믿음에 투자
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했는지 여부에 달려 있다. 영국 중앙은행과 일부 월가의 투자은행처럼 AI 기업들의 기 업 가치가 " 과대평가 " 되었다고 판단하는 상 황을 생각해 볼 수 있다. 이런 상황에서는 이 런 기업 가치가 무엇에 기반하는지 살펴보는 것이 중요하다. 투자는 간단히 말해 AI 가 관 련 기업의 수익성을 높일 것이라는 예측에 기 반한다. 이런 엄청난 기업 가치는 AI 가 미래 수익성을 크게 향상시킬 것이라는 기대에 기 반한 것이다. 어떤 경우에는 AI 가 인간이 할 수 있는 모든 것을, 혹은 그 이상을 할 수 있 는 " 인공 초지능 " 으로 발전할 것이라는 기대 에 기반한 투자이기도 하다. 이는 지구상의 모든 사람들의 삶의 질을 향상시킬 수 있다. 이런 인공지능의 가치를 14 경 달러로 추산하 기도 하는데, 투자자들은 이런 미래에 대한 권리 또한 매수하고 있는 것이라 할 수 있다. 투자자들이 AI 관련 수익이 실현되지 않을 것이라는 불안감을 느끼기 시작하면 투자금 을 회수하려 할 것이다. 이런 불안감은 갑작 스럽게 나타날 수 있고, 사소해 보이는 사건 들에 의해서도 촉발될 수 있다. 거품을 터뜨 리는 데 거창한 계기가 필요한 것은 아니다. 2000 년 3 월, 한 매체에서는 인터넷 기업들의 자금난이 심각하다고 경고했다. 이 기사는 많 |
은 사람들이 투자에 대해 다시 생각하게 만들 었다. 거품이 한창이던 당시, 투자 열기는 일 반 투자자들까지 확산되었다. 이들은 기회를 놓칠까 봐 두려워하는 마음과 잘 알지 못하는 새로운 것에 투자한다는 불안감 사이에서 갈 등했다. 그러던 중, 유명 잡지에 실린 한 기사 가 투자 결정을 번복하게 만들었고, 많은 사 람들이 닷컴 기업 주식을 매도하기 시작했다. 일부 사람들에게는 의외일 수도 있지만, 기업 가치가 계속 상승하고 있음에도 불구하고 인 공지능 기업 대부분은 아직 수익을 내지 못하 고 있다. 수익을 내려면 현재보다 10 배는 더 많은 매출이 필요할 것으로 예상된다. 78 억 달러의 손실을 기록했다고 알려진 회 사에 5 천억 달러라는 기업 가치는 상당히 놀 라운 수치다. 이런 가치 상승의 일부는 오픈 아이와 엔비디아의 새로운 계약에서 비롯된 것이다. 엔비디아가 오픈아이에 투자하고 오 픈아이는 엔비디아의 칩을 구매하는 순환식 자금 조당 방식이다. 투자자들은 현재의 손실 에 투자하는 것이 아니라, 인공지능의 미래에 투자하는 것이다. 이런 미래에 대한 불확실성 이 커지는 순간, AI 거품은 겉잡을 수 없는 결 과를 가져올 수 있다. |
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▶8면 < 전쟁, 평화 > 에 이어 평화위원회 의장으로 유력한 트럼프 대통령 은 종신직을 맡을 수 있다. 트럼프 대통령은 사임할 때까지 의장직을 유지할 수 있으나 차 기 미국 대통령은 이사회에 미국의 대표를 임 명하거나 지명할 수 있다. 헌장 초안에 따르면 초청을 수락하는 국가는 3년 임기의 회원 자 격을 갖게 되지만, 첫 해에 평화위원회에 10억 달러 이상을 현금으로 기부하는 회원국에는 영구 회원 자격이 부여된다. 이사회에 대한 기 부금은 " 자발적 " 이며 가입비로 간주되어서는 안된다고 미국 관계자는 밝혔다. 회원국들이 기부금을 낼 경우, 평화위원회는 최고 수준의 재정 통제 및 감독 메커니즘을 시행할 것이라 고 관계자는 덧붙였다. 푸틴 대통령은 러시아 가 우크라이나 전쟁으로 인해 미국이 동결한 자산으로 10억 달러를 지불할 수 있다고 시사 했다. 평화위원회를 감독할 집행위원회에는 토니 블레어 전 영국 총리, 마크 카니 전 캐나 다 총리, 마르코 루비오 전 미국 국무장관, 그 리고 위트코프와 트럼프 대통령의 사위인 재 러드 쿠슈너가 포함될 예정이다. 그런데 마크 카니 전 캐나다 총리의 연설이 트럼프를 공격 하는 모양새가 되면서 캐나다의 초청은 취소 했다. 트럼프 대통령은 평화 구축 이니셔티브 를 주도할 새로운 국제기구로서 이사회의 의 장을 맡게 된다. 10억 달러를 기부하는 국가는 상임 이사국 자격을 얻게 되며, 나머지 국가 |
는 3 년 임기로 활동하게 된다. 트럼프 행정부 는 아직 전체 회원국 명단을 발표하지 않았다. 약 60 개국 정부가 참여 초청을 받았지만, 워 싱턴의 서방 동맹국 중 공개적으로 참여를 수 락한 나라는 거의 없고, 현재까지 유럽연합( EU) 회원국 중에서는 헝가리와 불가리아만 이 서명했다. 오랜 숙적 관계인 아제르바이잔 과 아르메니아를 비롯해 아르헨티나, 이집트, 이스라엘, 파키스탄, 카타르, 사우디아라비아, 터키, 아랍에미리트 등이 참여에 동의했다. 워 싱턴의 최대 라이벌인 러시아와 중국도 초청 을 받았지만 아직 확정적인 입장을 밝히지 않 았다. 특히 러시아와 그 동맹국인 벨라루스의 초청은 서방 국가들의 비판을 불러일으켰다. 서방 국가들은 4 년 가까이 우크라이나를 침공 해 온 러시아가 신뢰할 수 있는 평화 포럼에 참여할 수 없다고 주장한다. |
트럼프의 영향력 확대 트럼프 대통령은 원래 이 기구를 이스라엘 과 하마스 간의 2 년 전쟁 이후 가자지구 재건 을 감독하는 기구로 구상했다. 이후 이 기구 의 역할을 전 세계적인 분쟁과 위기에까지 확 대할 수 있다고 시사했고, 서명식에서 이 기구 가 가자지구를 넘어 다른 분야로 활동 범위를 넓힐 수 있다고 말했다. 많은 분석가들은 이 런 발언을 유엔에 대한 공격으로 보고 있다. 트럼프 대통령은 유엔을 높이 평가한다고 말 |
하면서도 분쟁 해결에 실패했다고 여러 차례 비판해 왔다. 유럽은 미심쩍은 반응을 보이고 있다. 영국은 서명식에 불참했고, 영국 정부 는 가입 의사를 밝히지 않았다. 독일 역시 불 참했는데 이미 유엔이라는 평화 기구를 갖고 있다고 말했다. 프랑스는 현재 가입 제안을 수 락할 계획이 없다고 엘리제궁이 밝혔다. 유엔 총회 의장인 안나레나 바에르복 역시 회의적 인 반응을 보였다. 이미 세계 평화와 국제 안 보를 수호하는 것을 주 임무로 하는 국제기구 가 존재한다고 지적했다. 모든 국가는 규모나 경제력, 군사력에 관계 없이 유엔에서 발언권을 갖고 있다고 강조했 다. 도널드 트럼프 대통령이 제안한 평화위원 회에 초청받은 일부 국가 관계자들은 갑작스 러운 제안에 당황하며, 트럼프 대통령의 분노 를 살 위험을 감수하기보다는 어쩔 수 없이 참 여할 수밖에 없었다고 밝혔다. 평화위원회 참 여가 선택이기보다는 불가피한 문제처럼 느 꼈다는 것이다. 각국 정부는 참여하지 않을 경 우의 위험과 참여할 경우의 불확실성을 저울 질했다. 트럼프 대통령과 관련된 관세, 이란, 베네수엘라, 가자지구, 그린란드 문제 등 여러 분쟁 사례를 보며 미국의 요구에 저항하기 어 렵다고 지적했다. 트럼프 대통령이 의장을 맡 게 될 이 기구에 강력한 경제력이나 위상이 없 는 국가들이 초청장을 받고 거부하기는 쉽지 않다. 일부 유럽 지도자들은 평화위원회의 헌 |
장 초안, 특히 트럼프 대통령에게 의사결정권 을 집중시키는 듯한 조항들에 대해 우려를 표 명했다. 유럽 외교관은 EU 회원국들이 서로 협의하겠지만, 최종 결정은 각국의 국익에 따 라 개별적으로 내려질 것이라고 말했다. 트럼 프 대통령의 제안이 본부 위치와 법적 지위 등 해결되지 않은 문제들로 가득 차 있다고 지적 했다. 평화위원회 위원장 해임에 대한 엄격한 규정이 트럼프 대통령을 종신직으로 앉히기 위한 의도로 보인다고 지적했다. 위원장은 자 발적으로 사임하거나, 직무수행 불능을 이유 로 집행위원회의 만장일치 결의로 해임될 수 있다. 평화위원회는 트럼프의 세계적 야망을 반영한다. 외교 전문가들은 이번 조치가 트럼 프 대통령이 영향력을 강화하려는 시도라고 분석했다. 평화위원회는 트럼프가 미국의 영 향권 확대를 위한 그의 전략일 수 있다고 보고 있다. 위원회 임무에 대한 모호함이 트럼프의 권력 행사 방식, 즉 영향력을 극대화하기 위 해 세부 사항은 유동적이고 의도는 불투명하 게 유지하는 방식과 일치한다는 것이다. 일부 중남미 및 아랍 국가를 포함한 트럼프의 동맹 국들은 이 계획이 미국의 힘을 과시하고 해외 에서 미국의 영향력을 활용해 결과를 좌우하 려는 그의 광범위한 전략에 부합한다고 주장 한다. 이 위원회 참여에 거부한 각국 정부들은 관세 폭탄을 비롯한 미국의 반격에 대비해야 할 것이라고 우려했다. |