미국 부동산
2025 년 7 월 11 일- 2025 년 7 월 17 일 C-3
▶1면 < 주택 시장 경고 > 에 이어 노동 시장에 미치는 영향 경제학자들은 주택 경제 현황의 마지막 요 소는 노동 시장에 미치는 영향이라고 말했다. 얼어붙은 주택 시장은 건설업과 건설업 고 용이 줄어든다는 것을 의미한다. 미국 종합 건설업협회( AGCA) 에 따르면 미국에는 매 년 2조 달러 상당의 주거용 및 상업용 구조물 을 건설하는 데 도움을 주는 약 800만 명의 건 설 근로자가 있다.
이 부문의 고용 증가율은 지난 한 해 동 안 판매 둔화에 따라 감소했다. 노동통계국( BLS) 에 따르면 5월 건설업 고용은 전년 동 기 대비 1.5 % 증가해 지난해 같은 기간의 거 의 절반 수준의 증가율을 기록했다.
5월 전체 실업률은 4.2 % 로 역대 최저치에 근접했다. 그러나 시티은행의 주택 시장 분석 책임자는 노동시장이 취약해지고 있다는 징 후를 보고 있다면서, 해고가 증가하고 고용주 들의 고용률이 낮다는 점을 지적한다. 고용 시장의 약세가 내년 경기 침체 위험을 측정하 기 위해 주시하고 있는 주요 지표 중 하나라 고 말한다. 실업률과 계속되는 실업수당 청구 건수가 계속 늘어날 경우 경기 침체를 우려하 게 될 것이라고 진단했다. 만약 누군가 직업이 없거나 직업이 없는 것 에 대해 걱정한다면, 그것은 정말로 소비 지 출을 줄이게 만들 것이다. 그리고 이것이 실 제로 경기 침체를 이끄는 결정적인 요인이 된 다. 고용 축소는 실업률을 높이고 소득이 없 는 가계를 양산하며 이는 가계 소비가 줄어드 는 결과로 나타난다. 소비 축소는 미국 경제 성장의 70 % 를 담당하는 동력이 약화되는 것 을 말하며 이는 경제 성장 둔화 내지 스태그 플레이션으로 이어지게 한다.
월가의 상당수의 경제분석가들은 경기 침
체가 일어날 가능성은 아직 없다고 본다. 그 들은 경제가 최근 몇 년 동안 보였던 것보다 둔화와 약한 GDP 성장률을 향해 더 궤도에 올라 있는 것으로 보인다고 말하면서 최근 몇 년 동안 경제가 보여준 강력한 지출 수준과 생산성을 지적했다. 그러나 주택 경제를 주시하는 레이더에 포 착된 위험은 여전히 남아 있다. 주택에 대한 수요가 적고 주택 건설 서비스에 대한 수요가 적다면 이런 일들이 함께 일어날 수 있다. 상 황이 더 부정적인 시나리오로 끝날 가능성은 항상 존재한다.
첫 주택 구입자 줄어
투기 목적 주택 투자 하락 경향 주택 건설업 고용 인력 감소 추세
2010 년에는 전체 주택 구입자의 50 % 가 생 애 첫 주택 구매자들이었다. 현재 그 비중은 24 % 로 절반 이상 감소했다. 이런 데이터는 2025 년 중반까지 매수자와 매도자가 교착 상 태에 빠져 있음을 여실히 보여준다. 전국적으 로 주택 재고가 쌓이고 있음에도 불구하고 가 격은 꼼짝 하지 않고 모기지 이자율은 여전 히 제한적이다. 주택시장 분석업체 아폴로는 2025 년 5 월에 발표한 주택 전망 보고서에서 소비자의 44 % 가 높은 주택 모기지 이자율과 신용 경색으 로 인해 지금은 주택 구매에 적합하지 않은 시기라고 판단한다고 밝혔다. 또한 34 % 는 당 분간 이사를 한다면 임대를 얻어 살 것이라
고 답했다. 문제의 일부는 소위 ' 락인 효과( lock-in effect)' 다 여전히 지속되고 있다는 점이다. 기 존 주택 소유자들은 팬데믹 기간 동안 저금리 시대에 고정된 낮은 모기지 이자율에 매달리 면서 매도를 주저하고 있다. 미국 경제가 관 세 부과에 직면하고 금리 전망이 불투명해지 면서 경제적 불확실성이 여전히 높아 주택 시 장에 진입하려는 구매자들의 어려움을 가중 시키고 있다.