재정 / 교육
2026 년 2 월 20 일- 2026 년 2 월 26 일 B-3
▶1면 < 금리 인하 > 에 이어 노동 시장이 다시 약화될 경우 금리 인하가 예상되지만, 노동 시장은 전반적으로 안정적 인 상태를 유지할 것으로 전망하고 있다. 다 만, 트럼프 대통령이 최근 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것이 중앙은행의 데이터 대 응 방식에 변화를 가져올 수 있다. 현재, 연준 전문가들은 정책 입안자들이 3월 회의에서 연방기금 금리를 3.5 %~ 3.75 % 범위 에서 동결할 것으로 예상하고 있다.
식품 및 에너지를 제외한 전체 품목 지수는 지난 12 개월 동안 2.5 % 상승했다. 에너지 물 가 지수는 1 월 말까지 12 개월 동안 0.1 % 하락 했다. 식품 지수는 지난 1 년 동안 2.9 % 상승 했다. 식품 및 에너지를 제외한 전체 품목 지 수는 지난 12 개월 동안 2.5 % 상승했고 주거 지수는 지난 1 년 동안 3.0 % 상승했다. 지난 1 년 동안 눈에 띄게 상승한 다른 지수로는 의 료 + 3.2 %, 가구 및 가전제품 + 3.9 %, 레크리 에이션 + 2.5 %, 개인 관리 + 5.4 % 등이 있다.
집세는 아직 너무 비싸 물가의 문제는 주거비이다. 주거비는 전년 대비 3.0 % 상승했고, 1 월 월간 물가 상승분의 대부분을 차지했다. 임대료와 주택 모기지 대출 상환액은 여전 히 높은 수준을 유지하고 있는데, 전년 대비 식료품비나 유류비 등 다른 생활비 상승률보 다 더 빠른 속도로 올랐다. 소비자물가지수 보고서는 전반적으로 인플레이션이 금융 뉴 스에서 흔히 표현하듯 서서히 냉각되고 있고, 연준의 2 % 목표치에 근접하고 있음을 시사 한다. 하지만 남아있는 인플레이션은 주택 가 격과 가정용 인터넷 같은 일상적인 소비재 가 격에 나타나는 가장 지속적인 유형의 인플레 이션이라고 할 수 있다. 특히 일부 필수품 가격은 급격히 상승했는 데, 항공료는 12 월 대비 6.5 % 올랐다. 개인 위 생용품 가격도 전월 대비, 전년 대비 모두 급 등해 2025 년 1 월부터 2026 년 1 월까지 5.4 % 상 승했다. 이는 소비자들이 매니큐어, 이발소, 치약 등에 더 많은 비용을 지불하고 있다는 것을 의미한다. 이번 보고서에서 가장 긍정적인 부분은 에 너지 가격 하락이다. 특히 휘발유 가격은 전 년 대비 7.5 % 하락했다. 최근 주유소에서 기 름값이 줄어든 것을 느꼈다면 이 소식은 그리 놀랍지 않다. 이론적으로 휘발유 가격 하락은 소비자들에게 기분 좋은 영향을 미쳐 일상생 활에 활력을 불어넣어 줄 수 있다. 하지만 임 대료가 계속 상승하는 상황에서는 이런 효과 가 미미할 것으로 예상된다. 주거비는 쉽게 줄일 수 없고 소비자에게 가 장 큰 부담을 주는 항목이다. 경제학자들은 일반적으로 주거비를 인플레이션에 가장 큰 영향을 미치는 요소로 꼽는다. 이것이 바로 주거비가 전체 소비자물가지수의 약 35 % 를 차지하는 이유 중 하나다. 소비자들은 배달 음식이나 우버 이용을 줄일 수는 있지만, 주 거비는 선택 사항이나 유연성이 전혀 없는 지 출 항목이다. 통화 정책이 아파트를 직접 지을 수는 없다
전기료, 주거 임대료, 식료품 여전히 높아 아직 관세 영향 끝나지 않아 더 관찰 필요
는 점에서 정책적인 관점에서도 해결하기 어 려운 문제다. 연준의 정책은 전반적인 대출 금리에 영향을 미치지만, 주택 건설과 임대 료는 이런 투입 요소들보다 훨씬 나중에 발생 한다. 따라서 다른 부문의 인플레이션이 완 화되더라도 주택 비용은 상당한 부담으로 작 용할 수 있다. 요컨대, 가계 예산은 일부 영역에서 혜택을 볼 수도 있지만, 소비자들은 여전히 인플레이 션이 힘들다고 느끼고 있을 가능성이 높다. 예를 들어, 동네 주유소에서 50 달러에 기름을 넣는 것은 기분 좋은 일이지만, 또 다른 임대 료 인상을 앞두고 있다면 그 부분이 가장 큰 부담으로 다가올 수 있기 때문이다.
소비자물가 세부 내역 주거비 지수는 1 월에 0.2 % 상승해 전체 품 목의 월간 상승폭을 가장 크게 차지했다. 식
품 지수와 가정식 지수는 각 각 0.2 % 상승했고, 외식 지수 는 0.1 % 상승했다. 이런 상승 세는 1 월에 1.5 % 하락한 에너 지 물가 지수로 인해 부분적 으로 상쇄되었다. 근원 소비 자물가지수는 1 월에 0.3 % 상 승했다. 항공료, 개인용품, 여 가, 의료, 통신 지수 등이 상승 세를 보였다. 1 월에는 중고차 및 트럭, 가 구 및 가전제품, 자동차 보험 지수를 비롯한 주요 지수들이 하락했다. 전년 동기 대비로 는 1 월 말까지 12 개월 동안 전 체 품목 지수가 2.4 % 상승했 고, 12 월 말까지 12 개월 동안 은 2.7 % 상승했다.
근원 소비자물가( Core CPI) 세부 내역 식품과 에너지를 제외한 모든 품목의 CPI 는 1 월에 0.3 % 상승했다. 주거비 지수는 전월 대비 0.2 % 상승했다. 주택 소유주 기준 임대료 지수와 임대료 지 수도 1 월에 0.2 % 상승했다. 외식비 지수는 전월 대비 0.1 % 하락했다. 항공권 지수는 전월 대비 6.5 % 상승했다. 1 월 개인용품 지수는 1.2 % 상승했고, 여가 용품 지수는 0.5 % 상승했다. 통신용품 지수는 전월 대비 0.5 % 상승했고, 의류 지수는 0.3 % 상승했다. 신차 지수는 1 월에 0.1 % 상승했고, 의료 서 비스 지수는 0.3 % 상승했다. 중고차 및 트럭 지수는 1 월에 1.8 % 하락했 다. 병원 서비스 지수는 전월 대비 0.9 % 상 승했고, 의사 서비스 지수는 0.3 % 상승했다. 처방약 지수는 1 월에 변동이 없었다. 가구 및 가전제품 지수는 전월 대비 0.1 % 하락했다. 자동차 보험 지수는 1 월에 0.4 % 하락했다.