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C-6 2026 년 7 월 3 일- 2026 년 7 월 9 일 미국 부동산
▶4면 < 주택시장 변화 > 에 이어 물론, 많은 주택 구매자들이 기대하는 만큼 공급이 빠르게 증가하지는 않는다. 레드핀 데 이터에 따르면, 베이비붐 세대 중 자녀를 출 가시킨 사람들은 여전히 밀레니얼 세대보다 대형 주택을 거의 두 배나 많이 소유하고 있 는데, 상당수는 당분간 이사할 계획이 없다. 대다수의 베이비붐 세대는 은퇴 후에도 집에 서 생활하며 재택 간병 서비스를 이용할 계획 이라고 밝혔다. 이런 추세는 가까운 미래에 미국의 주택 재 고를 회복하는 데에는 거의 도움이 되지 않는 다. 지난해 레드핀의 또 다른 조사에 따르면 베이비붐 세대의 약 3분의 1은 집을 팔 계획 이 전혀 없으며, 또 다른 30 % 는 적어도 향후 10년 동안은 팔 생각이 없다고 답했다. 미국의 인구 구조 변화는 노동 시장부터 대 학 진학률에 이르기까지 모든 것을 바꾸고 있 지만, 주택 시장에 있어서는 밀레니얼 세대가 이미 잘 알고 있는 강력한 경쟁 상대, 즉 은 퇴할 생각이 전혀 없는 베이비붐 세대와 마 주하고 있다.
부모와 살면서 조용히 관망 생활비 위기가 젊은 직장인들의 독립성을 짓누르고 있다. 젊은 전문직 종사자들은 성 인 생활로의 험난한 전환기를 맞고 있다. 초급 일자리는 사라지고, 임금 인상은 정체 되고, 생활비는 치솟고 있다. 이런 상황은 Z 세대에게 베이비붐 세대 부모조차 상상할 수
없었던 스트레스, 압박, 그리고 혼란으로 가 득한 직장 생활을 강요하고 있다. 이런 재정 적 부담은 독립을 갈망하는 젊은 직장인과 그 너머까지 미치고 있다.
웰스파고의 2026 년 조사에 따르면, 18 세에 서 28 세 사이의 Z 세대 자녀를 둔 부모의 약 64 % 가 성인이 된 자녀가 여전히 돈, 주거, 또 는 기타 재정적 지원을 자신에게 의존하고 있 다고 답했다. 이런 지속적인 지원은 많은 부모에게 경제 적 어려움을 초래하고 있는데, 56 % 는 성인 자녀를 돕는 것이 자신의 재정에 부담을 주고 있다고 응답했다. 하지만 이들은 사치스러운 여행 비용을 대 신 내주는 것이 아니라, 필수적인 생활비를 지원하고 있는 것으로 보인다.
정부 지원을 받는 Z 세대 성인들은 그야말 로 최악의 상황에 놓여 있는데, 이들은 자신 의 경력, 직업, 그리고 안정적인 급여에 대해 불안감을 느끼고 있다. 젊은 근로자들이 집 에서 일하며 생계를 유지하는 데 가장 큰 걸 림돌 중 하나는 바로 치솟는 주택 가격이다. 리얼터닷컴 보고서에 따르면 2025 년 미국의 중간 주택 가격은 43 만 달러로 2019 년 대비 34.4 % 상승했다. 한편, 평균 월세는 17.9 % 오 른 1,673 달러에 달했다. 약 400 만 채에 달하 는 주택 부족 현상은 이런 문제를 더욱 악화 시키고 있다. 젊은 세대가 이제 주택 구매를 완전히 포기하기 시작하는 임계점에 도달하 고 있다.
다른 생활비 또한 급증하고 있다. 경제적으 로 어려운 젊은 직장인들은 지난달 다진 소고 기 1 파운드 가격이 사상 최고치인 6.90 달러까 지 치솟는 것을 지켜봐야 했다. 이는 전년 대 비 19 % 상승한 가격이다. 오렌지 주스 가격은 2025 년 1 월부터 올해 2 월까지 21 % 나 급등했고, 샌드위치용 빵 가격 도 4.3 % 올랐다. 게다가 이들은 생활비 부담을 감당할 수 있 는 수입이 줄어들고 있다. 경력 초기가 소득 증가의 황금기임에도 불구하고, 25 ~ 29 세 연 령층의 소득 증가율은 2025 년 후반 5.2 % 로 둔화되었는데, 이는 JP 모건체이스 연구소가 데이터 수집을 시작한 2011 년 이후 가장 낮은 수준 중 하나다.
Z 세대와 젊은 밀레니얼 세대는 가족의 경 제적 안전망에 의존하고 있을지 모르지만, 대 부분이 부모의 도움에만 의존하는 것은 아니 다. 퓨 리서치 센터의 2024 년 자료에 따르면, 부모와 함께 사는 젊은 성인의 약 72 % 가 어 떤 형태로든 가계 경제에 기여하고 있다. 약 46 % 는 임대료나 주택 모기지 대출 상환 에 기여하고, 65 % 는 가족의 식료품비, 공과 금 또는 기타 가계 생활비에 돈을 보태고 있 다.
이것이 경제에 미치는 영향 부모와 함께 사는 성인이 증가하는 추세는 주택 구매력 악화의 결과 중 하나다. 부동산 정보 사이트 리얼터닷컴 분석 보고서는 지난
25 년간 이 연령대의 고용률이 상대적으로 안 정적인 반면, 부모와 함께 사는 근로자의 비 율이 증가하고 있다는 점은 이런 추세가 고용 문제보다는 주택 구매력 위기에 의해 주로 촉 발되었을 가능성을 시사한다. 주택 구매력이 더 큰 요인일 수 있지만, 젊 은 성인들은 고용 시장에서 점점 더 어려운 상황에 직면하고 있다. 세인트루이스 연방준 비은행의 연구 분석에 따르면, 젊은 성인의 고용률은 2023 년 이후 하락했는데, 전국적으 로 최근 대학 졸업생들의 고용률 또한 감소했 다. 이런 현상을 오늘날의 " 채용도 해고도 모 두 없는 " 노동 시장에서 일자리 부족 현상으 로 분석했다. 채용도 해고도 없는 노동 시장에서는 기업 들이 기존 직원을 유지하고 이직률은 낮지만, 고용주들이 더욱 신중해지면서 채용은 둔화 된다.
기업들은 확장보다는 효율성을 우선시한 다. 그 결과 새로운 일자리가 줄어들고, 이직 률도 낮아지며, 신규 구직자들이 노동 시장에 진입하기가 더욱 어려워진다. 무엇보다 임금 인상폭도 적어진다.
주택 가격은 계속 오르고 있고, 인공지능( AI) 으로 인해 신입 사원 자리가 줄어들면서 청년층의 취업 시장은 더욱 어려워질 가능성 이 있는 상황에서, 부모와 함께 사는 추세는 아직 정점에 이르지 않았을 수도 있다. 그리 고 부모로부터 독립한 젊은 세대도 임대로 거 주하는 기간이 길어질 가능성이 높다.
▶5 면 < 중산층 주택 > 에 이어 샌프란시스코 연방준비은행의 연구에 따르 면, 주택 소유자 부모의 자녀 중 자산을 활용 한 사람들은 30 세가 될 때까지 임차인 부모의 자녀보다 주택 자산이 약 3 분의 1 더 많았다. 2026 년 5 월, 340 만 가구 이상의 데이터를 활용 한 전국경제연구협회( NBER) 의 연구는 " 주 택 자본은 소득보다 세대를 거쳐 훨씬 더 오 래 지속된다 " 는 사실을 밝혀냈다. 이런 지속 성의 절반 미만만이 자녀의 소득으로 설명될 수 있다고 지적했다. 하버드 센터 보고서는 이런 시장 수준의 증 거를 제시한다. 첫 주택 구매자의 평균 연령 은 현재 40 세이며, 전국부동산중개인협회에 따르면 첫 주택 구매자는 전체 구매의 21 % 에 불과해 역대 최저치를 기록했다.
35 세 미만 가구의 주택 소유율은 2022 년 39 % 에서 37 % 로 떨어졌다. 흑인과 백인 간의 주택 소유 격차는 28.7 % 포인트로, 1995 년 이 후 가장 큰 격차를 보이고 있다. 여러 지표들이 30 년 만에 최저 수준에 근접 하고 있어, 종합적으로 볼 때 1970 년대보다는 1990 년대로 회귀하는 양상을 보인다. 2000 년 대 초반에 나타났던 주택 소유 증가세는 결국 대침체를 촉발시켰고 이제 거의 주택 소유 증 가는 완전히 사라졌다.
더 이상 격차를 메워주지 못하는 노동 시장 전후 노동자들은 임금 상승으로 상속 재산 부족을 어느 정도 상쇄할 수 있었다. 하지만 이제 그 메커니즘은 거의 작동하지 않는다. 미국은 2025 년에 116,000 개의 일자리 를 창출했는데, 이는 2003 년 이후 경기 침체 기를 제외한 해 중에서 가장 낮은 연간 증가 폭이다. 경제는 상위 계층은 안정적이지만 하위 계

임금 소득과 주택 가격 격차 회복 불가능 갈수록 주택 상속에 의해 주택 소유 확대

층은 위축되는 " 저고용, 저해고 " 양상을 보이 고 있다. 소득 변동성이 줄어들어 젊은 근로 자들이 저축을 늘리는 데 필요한 자금 조달이 어려워지고 있다. 학자금 대출 연체율은 팬 데믹 기간 동안 시행되었던 상환 유예 조치 가 종료된 후 2024 년말 1 % 미만에서 2025 년 말 10 % 로 급증했다.
가구 증가는 3 년 연속 둔화되어 2020 년과 2021 년 연평균 200 만 가구에서 2025 년 110 만 가구로 감소할 것으로 예상된다. 많은 젊은 성인들이 아예 가구를 형성하지 않는 추세다. 전년도에 이사한 미국인의 비율 은 11.2 % 로 역대 최저치를 기록했다. 역사적 으로 임대 가구 증가의 가장 확실한 원천이었 던 이민 유입은 급격히 감소했다. 순 국제 이 민자 수는 2024 년 270 만 명에서 2025 년 130 만 명으로 절반 이상 감소했다. 인구조사국은 2026 년에는 32 만 1,000 명으로 더욱 감소할 것으로 예상하는데, 이는 2001 년 부터 2019 년까지의 연평균 이민자 수의 약 3 분의 1 에 불과하다. 하버드 연구소는 이런 감 소의 결과에 대해 직설적으로 지적한다. 이 민 감소가 가구 증가에 미치는 영향은 상당 하며 시간이 지남에 따라 더욱 분명해질 것 이라는 것이다.
연방 정부의 개입 축소 전후 주택 시장 호황이 정책에 의해 조성되 었다면, 그 호황이 끝나는 것 또한 부분적으 로는 정책적 선택의 결과다. 그리고 2026 년
하버드 보고서는 정책이 나아가는 방향에 대 해 이례적으로 솔직하게 언급하고 있다. 연방 정부의 임대료 지원은 극저소득 임차 가구의 약 4 분의 1 에만 도달하고 있다. 소득 기준을 충족하는 1,380 만 가구가 지원을 받지 못하고 있는데, 이 중 거의 900 만 가구는 최악 의 주거난을 겪고 있다. 공공 주택 예산도 삭 감되었다. 주택도시개발부는 기존의 차별적 영향 조항을 폐지할 것을 제안했다. 공정 주 택 담당 직원은 대폭 감축되었고, 주요 차별 소송은 기각되었다. 노숙자 문제에 있어서 행정부는 주택 우선( Housing First) 모델에서 벗어나 주택 접근 을 위한 치료 요건을 도입하는 방향으로 전 환했다.
2024 년 1 월, 노숙자 수가 77 만 명에 달해 사상 최고치를 기록했는데, 이는 팬데믹 시 작 이후 33 % 증가한 수치다. 연방재해본부( FEMA) 는 2025 년에 두 가지 주요 재난 완 화 프로그램 취소를 시도해 재난 복구 부담을 감당할 수 없는 주와 지방 정부에 전가했다. 연구 보고서는 최저소득층을 위한 주택 부족 문제를 의미 있게 해결할 수 있는 규모의 자 원을 보유한 것은 오직 연방 정부뿐이라고 지 적한다. 그러나 현재 연방 정부는 정반대 방 향으로 나아가고 있다.
모두에게 닫혀가는 부분적인 기회 중산층을 위한 주택이 " 역사적 우연 " 이라는 주장에는 필연적으로 복잡한 측면이 존재하
는데, 이는 오히려 주장을 강화하는 요소다.
전후 주택 소유 급증은 모두에게 공평한 기 회가 아니었다. 연방주택청( FHA) 대출은 흑 인 거주 지역을 노골적으로 차별했다. 제대군 인 원호법( GI Bill) 은 흑인 참전 용사들이 주 택 혜택을 받지 못하도록 하는 방식으로 시 행되었다. 제한적 계약 조항들은 지역 사회의 인종 분 리를 심화시켰다. 현재 회복되고 있는 중산층 주택 소유 사회는 언제나 편파적인 사회였다. 많은 백인 노동자 계층 가정에게는 문을 활짝 열어주었지만, 다른 이들은 현관 앞에 서 있 도록 방치했다. 하지만 이런 하락세는 더 이상 역사적으로 소외되었던 계층에만 국한되지 않는다. 주택 가격 부담은 연소득 45,000 달러에서 75,000 달 러 사이의 중산층 가구에서 가장 빠르게 증가 하고 있다. 부모의 자산 지원 없이 주택을 구 입한 30 세의 대졸자는 역사상 가장 구조적으 로 주택 구매에 불리한 시장에 직면하게 된 다. 이미 주택을 소유한 사람들을 제외하고 는 거의 모든 사람에게 주택 구매의 기회는 사라지고 있다.
주택 시장은 진화해 왔고, 수십 년에 걸쳐 여러 세대에 걸쳐 부를 축적하고 동시에 부를 빼앗는 메커니즘으로 변모해 왔다. 소득과 자 산 축적을 연결해 줄 만큼 노동 시장이 취약 한 것은 주택 시장의 역풍이 아니라, 주택을 자산 소유자와 임금 의존자를 가르는 주요 경 계선으로 만든 경제 구조의 특징이다. 전후 주택 구매의 기회는 닫히고 있는 것이 아니 라, 이미 사라졌다. 2026 년 보고서가 직접적으로 묻지는 않지만 제기하는 질문은, 소득이 아닌 상속에 따라 계층이 나뉘는 주택 시장이라는 미래를 받아 들일 준비가 되어 있는가 하는 것이다.
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